Пара EUR/USD держится вблизи отметки 1,1900 после роста от минимумов прошлой недели, поскольку давление на доллар усиливается из-за опасений за рынок труда США и ожиданий смягчения политики ФРС. Евро при этом получает нейтральную поддержку со стороны ЕЦБ, который сигнализирует о стабильности процентных ставок.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике видим, что пара EUR/USD удержалась выше поддержки 1,1788 и пытается закрепиться выше уровня 1,1898. В случае успеха рост может продолжиться до уровней 1,1961 и 1,2010.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Со стороны США давление на доллар усиливается из-за ухудшения ожиданий по рынку труда. Советник Белого дома Кевин Хассетт заявил, что рост числа рабочих мест может замедлиться в ближайшие месяцы на фоне миграционной политики и более высокой производительности. Эти комментарии, прозвучавшие накануне публикации январского отчета по занятости, усилили сомнения в устойчивости рынка труда и ослабили доллар. Фьючерсы указывают на рост ожиданий снижения ставки ФРС: вероятность шага вниз в июне рынок оценивает примерно в 75%.
Дополнительным фактором давления на доллар остается неопределенность внутри ФРС. Часть представителей регулятора допускают необходимость более мягкой политики, тогда как другие призывают к осторожности, указывая на нестабильную динамику занятости и риски для доверия к доллару. На этом фоне инвесторы внимательно следят за макростатистикой США, включая розничные продажи и предстоящий отчет NFP, которые могут задать направление рынку.
Со стороны еврозоны значимых драйверов немного. Глава ЕЦБ Кристин Лагард вновь подтвердила уверенность в возвращении инфляции к цели 2% в среднесрочной перспективе, что соответствует сигналам о сохранении ставок без изменений в ближайшие месяцы. В условиях слабого доллара и отсутствия негативных сюрпризов из Европы пара EUR/USD удерживается у локальных максимумов, оставаясь чувствительной к данным из США.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике EUR/USD пара консолидируется выше уровня 1,1898, формируя полотно бычьего флага. Это создает предпосылки для продолжения роста к ближайшей цели 1,1961.
На дневном графике пара GBP/USD удержалась выше зеркального уровня 1,3533 (отмечен пунктиром), что оставляет ей запас хода вверх к целям 1,3752 и 1,3914, несмотря на локальную коррекцию.
Возможные технические сценарии:
Давление на фунт усилилось после обострения внутриполитической ситуации в Великобритании. Премьер-министр Кир Стармер оказался под давлением внутри Лейбористской партии на фоне скандала, связанного с делом Эпштейна. Несмотря на заявления Стармера о намерении сохранить пост и избежать политической нестабильности, неопределенность вокруг руководства страны повышает премию за риск для британских активов и сдерживает спрос на фунт.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Дополнительным негативным фактором для фунта остаются ожидания снижения процентных ставок Банком Англии. Новые прогнозы указывают на замедление инфляции ниже целевого уровня 2% уже весной, что усилило ожидания снижения ставки уже в марте. Инвесторы закладывают более мягкую траекторию политики Банка Англии по сравнению с ФРС, что оказывает давление на дифференциал доходности в пользу доллара.
Со стороны США динамика доллара остается более устойчивой в ожидании ключевой макростатистики. Во вторник внимание рынков сосредоточено на данных по розничным продажам за декабрь, которые могут дать сигнал о состоянии потребительского спроса. Основным событием недели станет отчет по занятости за январь, публикация которого ожидается в среду. Консенсус предполагает умеренный рост занятости и стабильный уровень безработицы, что пока ограничивает ослабление доллара.
В результате сочетание британских политических рисков и ожиданий снижения ставки Банком Англии формирует понижательное давление на GBP/USD, тогда как американская статистика способна лишь скорректировать масштаб движения, не меняя общий баланс рисков в краткосрочной перспективе.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике пара торгуется в середине диапазона 1,3630 - 1,3752, откуда локально может сходить к любой из его границ, особенно в ожидании макростатистики из США.
Пара USD/JPY остается под давлением, иена удерживается у максимумов более чем за неделю на фоне ослабления доллара и роста ожиданий ужесточения политики Банка Японии.
Возможные технические сценарии:
Пара USD/JPY упала на этой неделе, но держится выше уровня 155,03. Если он устоит, котировки могут восстановиться к ближайшему сопротивлению 157,90. В противном случае диапазон колебаний цены может расшириться до 152,09 - 157,90.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Поддержку иене оказывает снижение политической неопределенности в Японии после уверенной победы правящей Либерально-демократической партии на внеочередных выборах. Четкий мандат усилил ожидания продолжения нормализации денежно-кредитной политики Банка Японии, что контрастирует с более мягкими ожиданиями в отношении ФРС. Дополнительным фактором выступает риск валютных интервенций: представители Минфина Японии и валютные власти вновь заявили о готовности вмешаться в случае движений курса, не отражающих фундаментальные факторы, что ограничивает рост USD/JPY.
СФискальные риски в Японии, связанные с планами расширения бюджетных расходов нового правительства, сдерживают потенциал укрепления иены, однако на текущем этапе они компенсируются ожиданиями роста доходностей японских гособлигаций и более жесткой риторикой Банка Японии. Улучшение глобального аппетита к риску и снижение геополитической напряженности на Ближнем Востоке временами ослабляют спрос на защитные активы, но не меняют общий баланс в пользу иены.
Со стороны США доллар остается под давлением на фоне ожиданий дальнейшего снижения ставок ФРС и опасений вокруг независимости американского регулятора. Рынок закладывает как минимум два снижения ставки в этом году, что усиливает дивергенцию монетарных курсов между ФРС и Банком Японии. Дополнительное давление на доллар оказывают сообщения о снижении интереса иностранных инвесторов к казначейским облигациям США. В ближайшей перспективе внимание рынка сосредоточено на данных по розничным продажам, однако ключевыми ориентирами для USD/JPY остаются отчет по занятости и инфляции в США, которые определят дальнейшую траекторию доллара.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике USD/JPY пока неясно, устоит ли поддержка 155,03. Выход данных из США и реакция доллара на них, вероятно, позволит паре определиться вокруг этого уровня и либо восстановиться к цели 157,90, либо упасть ниже.
Пара USD/CAD консолидируется, поскольку участники рынка оценивают расхождение фундаментальных сигналов из Канады и США на фоне ожидания ключевой макростатистики.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике пара USD/CAD развернулась вниз в рамках диапазона 1,3503 - 1,3744, находясь на пути к его поддержке. К уровню 1,3503 остается небольшой запас хода, после чего цена, вероятно, развернется вверх и боковая динамика пары продолжится.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Со стороны Канады поддержку канадскому доллару оказали данные по рынку труда. Несмотря на сокращение занятости в январе, снижение уровня безработицы до 6,5% (это минимума за 16 месяцев) ослабило опасения резкого замедления экономики. Потери рабочих мест пришлись исключительно на частичную занятость, что рынок воспринял как менее негативный сигнал. В результате ожидания агрессивного смягчения политики Банка Канады снизились, что ограничивает потенциал роста USD/CAD и поддерживает канадский доллар.
Со стороны США инвесторы сохраняют осторожность в преддверии публикации данных по розничным продажам и отложенного отчета по занятости за январь. Рынок ожидает умеренного роста числа рабочих мест, однако любые отклонения от прогноза могут заметно повлиять на доллар. Более сильные данные по занятости способны временно укрепить американскую валюту, тогда как признаки охлаждения экономики усилят давление на нее на фоне ожиданий снижения ставки ФРС.
В целом баланс факторов указывает на нейтральную динамику пары в краткосрочной перспективе. Устойчивость канадского рынка труда сдерживает ослабление CAD, тогда как направление USD/CAD в ближайшие сессии будет во многом зависеть от сигналов из США по потребительскому спросу и состоянию рынка труда.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике USD/CAD видим остановку цены на локальном уровне поддержки 1,3556 (отмечен пунктиром). Тем не менее, он может быть пробит с последующим углублением падения к поддержке широкого коридора 1,3503 - 1,3744.
Цены на золото во вторник умеренно снижаются после обновления рекордных уровней в конце января, так как улучшение рыночных настроений поддержало фондовые рынки и ослабило спрос на защитные активы.
Возможные технические сценарии:
Цена золота в ходе восстановления закрепилась выше уровня 4939,80, что открывает котировкам путь к сопротивлению 5348,71, до которого еще есть достаточный запас хода.
Фундаментальные драйверы волатильности:
получили импульс после убедительной победы правящей партии на выборах в Японии. Одновременно доллар США немного укрепился, что сделало золото, номинированное в долларах, менее привлекательным для инвесторов из других валютных зон.
Фокус рынка смещается на макростатистические данные США, которые будут опубликованы в течение недели, включая отчет по занятости и данные по инфляции. Эти релизы могут скорректировать ожидания по траектории процентных ставок ФРС. Согласно рынку деривативов, инвесторы по-прежнему закладывают два снижения ставки в перспективе, что ограничивает потенциал укрепления доллара.
Несмотря на текущую коррекцию, фундаментальный фон для золота остается поддерживающим. Сочетание геополитической неопределенности, ожиданий смягчения денежно-кредитной политики в США и рисков замедления рынка труда формирует благоприятную среду для сохранения интереса к золоту в среднесрочной перспективе.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике золота видим, что котировки второй раз останавливаются под локальным сопротивлением 5090,38 (отмечено пунктиром). Его пробой и закрепление выше откроют цене путь к уровню 5348,71. Но если преодолеть психологический уровень в 5000 долларов за унцию сейчас не удастся, возможен откат вниз и продолжение формирования восходящего треугольника.
Цены на нефть растут третью сессию подряд, так как участники рынка оценивают риски перебоев поставок на фоне напряженности между США и Ираном.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике Brent видим закрепление цены выше уровня 66,51, что открывает котировкам путь к цели в 70 долларов за баррель, до которой остается еще достаточный запас хода.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Ключевым источником поддержки остается напряженность между США и Ираном. Рекомендации американских властей судам держаться на расстоянии от иранских территориальных вод вновь сфокусировали внимание рынка на Ормузском проливе, через который проходит порядка 20% мирового потребления нефти и основной объем экспорта стран Персидского залива, включая Иран, Саудовскую Аравию, ОАЭ, Кувейт и Ирак. Любая эскалация в регионе потенциально несет риски перебоев поставок, что удерживает в ценах геополитическую премию. В то же время комментарии иранской стороны о «хорошем начале» переговоров с США через посредничество Омана снижают вероятность немедленного шока по предложению.
Со стороны фундаментального баланса сдерживающим фактором может стать избыток предложения. Даже на фоне повышенной загрузки танкеров рынок по-прежнему воспринимается как избыточно обеспеченный нефтью.
Дополнительным фактором неопределенности остаются санкционные риски. Евросоюз обсуждает расширение ограничений на российскую нефть, включая возможное распространение санкций на порты в третьих странах, что может усложнить логистику. США также усиливают давление на экспорт. Эти шаги уже влияют на торговые потоки: Indian Oil Corporation закупила 6 млн баррелей нефти в Западной Африке и на Ближнем Востоке, избегая российских поставок в контексте переговоров Индии и США о торговом соглашении.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике видим, что цена Brent остается в восходящем канале. После очередного отскока вверх от его нижней границы у котировок есть технический потенциал роста к предыдущим максимумам в области 70 долларов за баррель.
Личный кабинет
154