Евро продолжает укрепляться против доллара вторую сессию подряд на фоне резкого ослабления американской валюты после новых торговых заявлений президента США Дональда Трампа.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике видим, что пара EUR/USD вернула январские потери, при этом остается в середине широкого диапазона 1,1494 - 1,1788, откуда у нее есть технический потенциал движения к любой из границ.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Евро продолжает укрепляться против доллара вторую сессию подряд на фоне резкого ослабления американской валюты после новых торговых заявлений президента США Дональда Трампа. Пара выросла в ответ на угрозу введения дополнительных 10-процентных тарифов против европейских стран, выступающих против планов США по Гренландии. Эти заявления спровоцировали возобновление стратегии «sell America», аналогичной реакции рынков после тарифных анонсов в апреле.
Давление на доллар усиливается через отток из американских активов: инвесторы сокращают позиции в USD и гособлигациях США, закладывая риск затяжного торгового конфликта между США и ЕС.
Макроэкономический фон в еврозоне остается сдержанным, но не мешает росту евро. В Германии индекс цен производителей в декабре снизился на 0,2% м/м при ожиданиях −0,1%, а годовое падение цен ускорилось до −2,5% с −2,3% в ноябре. Инфляция в еврозоне по итогам декабря была пересмотрена вниз до 1,9% г/г, тогда как базовый показатель сохранился на уровне 2,3%.
Несмотря на дефляционное давление в производственном секторе, валютный рынок в текущий момент фокусируется на торговых рисках и политической неопределенности в США, что временно поддерживает евро.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике EUR/USD в рамках коридора 1,1494 - 1,1788 видим слом нисходящего тренд, что не исключает продолжения роста к уровню 1,1788.
Фунт укрепился против доллара на фоне публикации смешанных, но в целом устойчивых данных по рынку труда Великобритании и ослабления доллара США из-за торгового конфликта Вашингтона с ЕС и Великобританией.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике пара GBP/USD нашла поддержку на локальном пунктирном уровне 1,3339, после чего пытается пробить уровень сопротивления 1,3436. В случае закрепления выше него, рост может продолжиться к январским максимумам и цели 1,3630.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Фунт вырос после того, как официальные данные показали сохранение уровня безработицы в Великобритании на отметке 5,1% за три месяца по ноябрь, тогда как рынок ожидал снижения до 5,0%. При этом занятость выросла на 82 тыс. человек после сокращения рабочей силы на 17 тыс. в предыдущем трехмесячном периоде, что указывает на стабилизацию ситуации на рынке труда.
Динамика заработных плат сигнализирует о постепенном охлаждении инфляционного давления. Средняя заработная плата без учета бонусов выросла на 4,5% г/г, совпав с прогнозами, но замедлившись по сравнению с 4,6% ранее. Показатель с учетом бонусов составил 4,7% г/г против ожиданий 4,6%, однако также оказался ниже пересмотренного значения предыдущего периода (4,8%). Эти данные усиливают ожидания того, что Банк Англии сможет приступить к снижению ставок в перспективе, не сталкиваясь с резким ускорением инфляции.
Дополнительную поддержку фунту оказывает ослабление доллара США. Индекс доллара снизился на фоне усиления стратегии «sell America» после заявления президента Дональда Трампа о введении 10-процентных тарифов против ряда стран ЕС и Великобритании в связи со спором вокруг Гренландии. Рынки закладывают риск затяжного политического и торгового противостояния, что снижает привлекательность американских активов.
В фокусе инвесторов остаются данные по инфляции в Великобритании за декабрь, публикация которых ожидается в среду. Ранее представители Банка Англии заявляли, что инфляция может вернуться к целевому уровню 2% к середине 2026 года. Процентные ставки могут нормализоваться раньше, чем ожидалось, при сохранении курса на постепенное смягчение политики.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике у пары есть технический потенциал укрепления к верхней границе диапазона 1,3339 - 1,3533 (между двумя пунктирами).
Пара USD/JPY балансирует под влиянием разнонаправленных фундаментальных драйверов как со стороны Японии, так и со стороны США.
Возможные технические сценарии:
Пара USD/JPY не смогла преодолеть уровень сопротивления 158,93 и развернулась от него вниз. Сейчас у цены есть достаточный запас хода вниз к поддержке 156,71.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Политические решения Токио становятся ключевым драйвером динамики USD/JPY, затмевая традиционные факторы спроса на иену как защитный актив.
Объявление внеочередных выборов 8 февраля и обещание правительства отменить 8-процентный налог на продукты питания на два года вызвали резкий рост доходностей длинных японских облигаций. Доходность 30-летних JGB подскочила сразу на 25 базисных пунктов, а 40-летние бумаги обновили исторические максимумы. Рынок расценивает фискальные стимулы как угрозу и без того напряженному бюджету Японии, что подрывает доверие к долговому рынку и усиливает отток из иены.
Рост доходностей сопровождается повышением инфляционных ожиданий: показатель, рассчитываемый на основе девятилетних инфляционно-индексируемых облигаций, поднялся до 1,90%.
При этом Банк Японии действует осторожно и не спешит с дальнейшим ужесточением политики после повышения ставки до 0,75% — максимума за 30 лет. В результате реальные процентные ставки продолжают снижаться, что становится ключевым фактором ослабления иены.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике пара USD/JPY консолидируется в середине диапазона 156,71 - 158,93. Серия последовательно понижающихся максимумов создает предпосылки для движения цены вниз, но движение может идти с откатами.
Пара USD/CAD снижается второй день из-за ослабления американской валюты. Канадский доллар получил временную поддержку после публикации в понедельник противоречивых данных по индексу потребительских цен
Возможные технические сценарии:
На дневном графике пара USD/CAD упала под уровень 1,3861, откуда ей открыт путь вниз к уровням 1,3799 и 1,3744.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Ключевым фундаментальным фактором для канадской валюты сейчас остается динамика цен на нефть. Котировки черного золота под давлением, поскольку обострение отношений между США и ЕС ухудшает ожидания по мировому спросу. Для Канады, крупнейшего поставщика нефти в США, это напрямую отражается на валютных потоках и снижает привлекательность CAD, даже при отсутствии внутренних негативных сюрпризов.
Со стороны США доллар ограничен политическими рисками, связанными с заявлением Дональда Трампа о введении с 1 февраля 10-процентных тарифов на товары из восьми европейских стран и Великобритании в контексте конфликта вокруг Гренландии. ЕС уже сигнализировал о готовности к ответным мерам, что поддерживает общий фон неопределенности и сдерживает спрос на доллар.
С другой стороны, макроэкономические ожидания в США смещаются в пользу более жесткой денежно-кредитной политики. Последние данные по рынку труда заставили рынок отложить ожидания следующего снижения ставки ФРС как минимум до июня. Ряд представителей Федрезерва подчеркивает отсутствие спешки с дальнейшим смягчением политики без устойчивого замедления инфляции к целевым 2%. На этом фоне крупные банки, включая Morgan Stanley, пересмотрели прогнозы и теперь ожидают лишь два снижения ставки в 2026 году (в июне и сентябре), что фундаментально может поддержать доллар против канадской валюты среднесрочно.
Внутридневная техническая картина:
Техническая картина на четырехчасовом графике USD/CAD тоже подтверждает вероятность снижения цены в диапазоне 1,3744 - 1,3861. Локально ослабление может быть остановлено пунктирным уровнем 1,3799.
Золото обновило исторический максимум на фоне резкого ухудшения глобальных настроений из-за эскалации торгово-политического конфликта между США и Европейским союзом, что вызвало ослабление доллара.
Возможные технические сценарии:
Цена золота закрепилась выше уровня 4635,63, открывая котировкам путь для среднесрочного роста к следующей цели 4939,80.
Фундаментальные драйверы волатильности:
Рост котировок драгметалла напрямую связан с действиями администрации США. Дональд Трамп усилил давление на европейских союзников, добиваясь пересмотра статуса Гренландии и угрожая дополнительными тарифами. В ответ ЕС созывает экстренный саммит в Брюсселе в четверг для выработки ответных шагов. Эти события спровоцировали распродажу американских акций и гособлигаций и запустили переток капитала в защитные активы, в частности, золото.
Дополнительную поддержку рынку металла оказала динамика валютного рынка США. Доллар снизился до недельного минимума на фоне тарифных угроз и снижения доверия к американским активам. Ослабление доллара повысило привлекательность золота.
С начала второго президентского срока Трампа золото подорожало более чем на 70%, что связано с постоянным спросом на защиту от торговых конфликтов и политической неопределенности.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике золота техническая картина не дает дополнительных сведений для анализа. Закрепление цены выше уровня 4635,63 создает предпосылки для дальнейшего роста к уровню 4939,80.
Нефть третью сессию торгуется без выраженного направления, балансируя между ростом геополитических рисков и факторами, поддерживающими спрос.
Возможные технические сценарии:
На дневном графике Brent видим, что цена балансирует выше поддержки 63,23. Если этот уровень устоит, возможно восстановление цены к сопротивлению 65,02. В противном случае следующей целью для падения будет горизонталь 61,10.
Фундаментальные драйверы волатильности:
С одной стороны, цены сдерживают торговые угрозы США. Дональд Трамп объявил о планах ввести с 1 февраля дополнительные пошлины в 10% на товары из восьми европейских стран, с возможным повышением до 25% к июню, если не будет достигнуто соглашение по Гренландии. Эти меры усилили осторожность инвесторов и усилили опасения замедления мировой торговли, что напрямую снижает ожидаемый спрос на нефть.
С другой стороны, рынок получает поддержку от валютного фактора. Доллар ослаб, что снижает стоимость долларовых контрактов на нефть для покупателей из других валютных зон. На этом фоне котировки удерживаются относительно стабильно, несмотря на ухудшение внешнего новостного фона и рост неопределенности вокруг торговой политики США.
Дополнительным фундаментальным фактором поддержки стали данные из Китая. Экономика страны выросла на 5,0% в прошлом году, полностью выполнив целевой ориентир правительства. При этом загрузка НПЗ в 2025 году увеличилась на 4,1% в годовом выражении, а добыча нефти выросла на 1,5%. Оба показателя обновили исторические максимумы. Устойчивость крупнейшего в мире импортера нефти частично компенсирует риски со стороны США и Европы.
Внутридневная техническая картина:
На четырехчасовом графике Brent находится на распутье между восстановлением к уровню 65,02 или падением к 61,10. Какой из этих сценариев реализуется, будет зависеть от того, устоит ли текущая поддержка 63,23.
Личный кабинет
154